Thị trường nhiều khả năng đi xuống khi kinh tế suy thoái. Ảnh: Andrew Kelly/Reuters.

"Nhiều nhà quản lý quỹ lâu năm đã bắt đầu chuẩn bị danh mục cho thời điểm suy thoái. Nếu kịch bản này xảy ra, S&P 500 có thể giảm tới 23% xuống còn khoảng 3.400 điểm", chuyên gia David Kostin của Goldman Sachs cho biết.

Ngoài ra, chính việc thị trường đã phục hồi mạnh mẽ trong nửa đầu năm nay lại trở thành nguyên nhân khiến đà giảm càng lớn.

Do đó, theo ông Kostin, các nhà đầu tư nên có vài biện pháp "phòng thủ" từ bây giờ.

1. Mua bảo hiểm chứng khoán

Trên thực tế, nhiều chuyên gia đầu tư đã dự đoán trước được và mua bảo hiểm từ cuối tháng 5, một số thậm chí còn mở mua các quyền chọn và hợp đồng phái sinh từ cuối tháng 6. Do đó, đây không phải là thời điểm mà bảo hiểm chứng khoán còn giá tốt nữa.

Tuy nhiên, ông Kostin vẫn cho rằng nhà đầu tư nên mua bảo hiểm, vì trong trường hợp suy thoái, thị trường rất khó để hồi phục từ đáy.

2. Dòng tiền thu hẹp, rủi ro rút vốn tăng cao

Trong lịch sử chứng khoán, sự sụt giảm mạnh về thanh khoản thị trường thường là dấu hiệu cho thấy khả năng thoát vốn trong thời gian sau đó.

Theo các chuyên gia tại Goldman, họ đã so sánh khoảng cách từ mức cao nhất trong năm với thời điểm hiện tại và nhận thấy rằng dòng tiền vào thị trường bị thu hẹp đáng kể trong thời gian này, nhất là sau khi nhiều nhà đầu tư cho rằng "bong bóng công nghệ" có thể vỡ.

3. Định giá thị trường quá cao

Hiện tại, chỉ số S&P 500 đang giao dịch ở quanh mức 4.450 điểm với P/E là 19. Theo ông Kostin, đây là lần đầu tiên P/E của chỉ số này cao như vậy kể từ năm 1976.

Và trong lịch sử, khi P/E ở mức này hoặc cao hơn, S&P 500 sẽ giảm ít nhất 14% trong vòng 12 tháng tới, so với mức trung bình 5% của khoảng thời gian thông thường.

Thị trường đang được định giá quá cao. Ảnh: Getty Images.

4. Hưng phấn quá đà trong thời gian trước

Trong khi các nhà kinh tế chỉ kỳ vọng tăng trưởng GDP của Mỹ trong năm 2023 là 1%, thì thị trường chứng khoán lại đưa ra con số xấp xỉ 2%.

Điều này là dấu hiệu cho thấy phần lớn nhà đầu tư đang hưng phấn quá đà trong thời gian qua, và khi nền kinh tế rơi vào suy thoái, đây sẽ là cơn lốc thổi bay mọi tích lũy kể từ đầu năm.

5. Cổ phiếu không còn là lựa chọn duy nhất

Trên thị trường chứng khoán Mỹ nửa đầu 2023, giới đầu tư liên tục tăng tỷ lệ sở hữu vốn chủ, các quỹ phòng hộ tăng đòn bẩy, các quỹ tương hỗ cắt giảm số dư tiền mặt và nhà đầu tư liên tục mua ròng cổ phiếu.

Tuy nhiên, theo ông Kostin, đây không phải là điều có thể khẳng định vị thế của thị trường chứng khoán truyền thống. Ngành tài chính hiện tại đang có quá nhiều sản phẩm có thể đầu tư như bảo hiểm, quyền chọn, hợp đồng tương lai...

Do đó, một khi thị trường lao dốc, nhà đầu tư sẽ ngay lập tức tháo chạy và rút tiền.

Khối tài sản 740 triệu USD của Taylor Swift Theo Forbes, Taylor Swift là nữ nghệ sĩ có thu nhập cao nhất thế giới năm 2022 với 92 triệu USD, giúp tổng tài sản đạt 740 triệu USD. 05:00 5/7/2023 " alt=""/>5 lý do nhà đầu tư nên chuẩn bị tâm lý đón thị trường lao dốc Vua cha và vua con cùng lập những người nô tì làm phi, có vị vua lấy vợ mà theo quan hệ họ hàng sẽ là cháu cô cháu cậu lấy nhau... Bạn có biết đó là những vị vua nào không? Phương Chi Việt Nam có bao nhiêu Hòn Vọng phu?" alt=""/>Trắc nghiệm: Hai cha con vua nào cùng lấy nô tì làm vợ?

Một trẻ lớp mầm non ở Fremont, California. Ảnh: New York Times

Hồ sơ khởi kiện được nộp lên Tòa án tối cao Los Angeles nhân danh phụ huynh, giáo viên và học sinh ở 3 ngôi trường là Trường Tiểu học La Salle Avenue ở Los Angeles, Trường Tiểu học Van Buren ở Stockton và trường Children of Promise Preparatory Academy ở Inglewood. 

Hồ sơ khởi kiện nói rằng California đã không thực hiện kết luận báo cáo của các chuyên gia đọc viết, trong đó nói rằng có một “nhu cầu thiết yếu” trong việc giải quyết các kỹ năng và sự phát triển của học sinh, đặc biệt là những em đang học tiếng Anh, học sinh khuyết tật, khó khăn về kinh tế và học sinh Mỹ gốc Phi và gốc Tây Ban Nha.

Các luật sư cho rằng đây là vụ kiện đầu tiên ở nước Mỹ tìm kiếm sự công nhận về quyền đọc viết cho trẻ trong hiến pháp. Nó cáo buộc rằng, chính quyền bang đã không can thiệp khi học sinh đạt tỷ lệ đọc viết thành thạo thấp. 3 trường học khởi kiện là những trường có tỷ lệ này thấp nhất trong bang.

“Đã 5 năm kể từ khi bang xác định được vấn đề cấp bách này nhưng vẫn chưa có một kế hoạch nào để giải quyết” – ông Michael Jacobs tới từ công ty luật Morrison & Foerster, đơn vị đồng hành cùng bên nguyên, nhận định.

“Trong khi đó, bọn trẻ ở những khu vực khó khăn bị tụt lại phía sau, thậm chí là thiếu những kỹ năng đọc viết cơ bản nhất” – ông nói. “Đã đến lúc bang phải chịu trách nhiệm về sự thành công của mỗi học sinh”.

Bang California, cơ quan phụ trách giáo dục của bang và người giám sát hướng dẫn khu vực công – ông Tom Torlakson là những đơn vị và cá nhân được nêu tên với tư cách bị can trong vụ kiện.

Phát ngôn viên của cơ quan phụ trách giáo dục California – ông Bill Ainsworth – không đưa ra bình luận gì về vụ kiện. Nhưng ông cho biết, California có một trong những chương trình “tham vọng nhất” nước Mỹ nhằm giúp đỡ các học sinh nghèo, và bang này đã đầu tư hơn 10 tỷ đô la hằng năm để giúp học sinh khó khăn.

Ông cho biết thêm rằng, có 228 quận sẽ nhận hỗ trợ bổ sung trong năm tới, trong đó có 3 trường khởi kiện bang.

Năm ngoái, tỷ lệ đọc viết thông thạo ở Trường Tiểu học La Salle là 4% - tương đương 171/179 học sinh không đạt yêu cầu theo chuẩn của bang – hồ sơ viết. Thậm chí, có một nam sinh 11 tuổi chỉ làm bài kiểm tra đọc của lớp 3 trong khi cậu đã học xong lớp 5.

Tỷ lệ đọc thông viết thạo của trường Van Buren là 6%. Một học sinh 14 tuổi của trường này chỉ đọc được ở trình độ lớp 2 trong khi cậu bé đang ngồi ở lớp 7.

Ở Children of Promise, tỷ lệ này là 11% vào năm học 2016-2017. Trong một lớp học, các giáo viên phải sử dụng bản audio để giảng về một bài báo nghiên cứu xã hội vì học sinh không thể đọc được nó.

Ngoài vấn đề đọc viết, hồ sơ khởi kiện cũng nêu ra các vấn đề khác như lớp học đông, biến động về nhân sự lớn, thiếu sự hướng dẫn và ít bài tập trong các lớp học.

Hồ sơ cũng nói rằng, bang California đã không thực hiện kết luận trong báo cáo năm 2012 về tình trạng đọc viết của học sinh, trong đó nói rằng nhiều học sinh của bang sẽ gặp “nguy cơ trong học tập” nếu như việc cải thiện khả năng đọc viết không phải là vấn đề được tập trung xử lý ngay lập tức của hệ thống này.

Nguyễn Thảo(Theo New York Times)